这两个数怎么读
资金费率：谁在为维持仓位付钱
永续合约没有到期日，需要一种机制把它的价格拽回现货附近，这个机制就是资金费率：多空双方按固定周期互相支付费用。合约价高于现货时费率通常为正，由多头付给空头；反之由空头付给多头。
正确的读法是「拥挤度」：费率持续为正且数值偏高，说明做多的人多到愿意持续付费维持仓位。这只说明多头拥挤，不说明多头会对或会错。拥挤的那一侧在反向波动时会提供更多强平燃料——仅此而已。
折算年化：为什么要看这个
单次费率通常是万分之几，看起来微不足道。但它每几小时结算一次，一年结算上千次。折算成年化，才能看出持有一个杠杆仓位的持续成本有多大，也才能和其他资金成本横向比较。本页的年化按接口返回的结算周期直接推算，算法公开、可自行复核。
未平仓合约：燃料有多少
未平仓合约是市场上尚未平仓的合约总名义价值，是「杠杆水位」最直接的读数。水位越高，一旦出现反向波动，可被强制平仓的仓位就越多。它本身不指示方向，但它决定了一次波动能被放大到什么程度。
最常见的两种误用
一、把费率当方向信号。「费率为正所以该做空」——历史上拥挤的一侧既出现过被清洗的情况，也出现过继续维持的情况。把单一指标当信号使用缺乏依据，本站不做这类推断。
二、把名义价值当成投入的钱。未平仓合约是名义规模，不是本金。数值上升也可能只是同样的本金用了更高的杠杆倍数。
口径提醒：为什么各平台的数字对不上
- 结算周期不同。常见为 8 小时，但部分平台和部分品种是 4 小时甚至 1 小时。不换算成同一周期就直接比较费率高低，是错的。本页把周期直接列出来，就是为了避免这个坑。
- 计算公式不同。各平台的溢价指数、利率成分与封顶规则都由自己规定。
- 本页只取单一平台。这里读的是 OKX 的公开合约接口，量级和趋势可以参考，但它不代表「全市场」。要看全市场的清算与持仓汇总，需要第三方数据站，而那些站的口径又各不相同。
关于杠杆怎么把一次小跌放大成暴跌，见杠杆爆仓怎么放大涨跌；判断这次波动是不是杠杆层主导，配合全市场涨跌热力图一起看更快。